蒸发2000亿美元，股价恐暴跌60%！昔日第一新能源车企也卖不动了

一夜蒸发超700亿美元，开年到现在已经蒸发近2000亿美元市值。曾经引领行业发展的第一新能源车企特斯拉，如今似乎遇到了大麻烦。

交付量不及预期，股价暴跌

美国当地时间4月2日，特斯拉发布交付数据：今年1-3月仅交付35.8万辆车，远低于市场预测。数据一出，股价当天下跌5.42%，市值蒸发775亿美元。今年以来，特斯拉股价已下跌约23%，市值蒸发量达2000亿美元——相当于跌没了1.5个比亚迪（比亚迪美股市值1240亿美元）。

更令人担忧的是，第一季度特斯拉生产了40.83万辆电动车，交付仅35.8万辆，新增5万辆库存，创下单季库存新高。摩根大通据此大幅唱空，警告特斯拉股价未来可能暴跌60%，并呼吁投资者保持谨慎态度。

与中国市场脱节，产品迭代缓慢

曾几何时，特斯拉是国内不少中产车主的首选电车，也是行业标杆。但如今，其在中国市场份额已从巅峰时期的30%下降到不到10%。

核心问题在于产品迭代与中国市场严重脱节：销量主力仍是2016年和2019年发布的车型，虽然分别在2023年和2025年改款，但对全球最活跃的中国电车市场来说远远不够。两款主力车型仍使用400V平台，而国产新势力已普遍使用800V平台。中国团队多次向总部提出本土化建议，但不少意见未得到足够重视。

马斯克的战略重心正在转移

马斯克已多次表示，未来发展重点是机器人和AI，汽车业务只是一个可以产生现金流的成熟业务。Model S和Model X已停产，部分生产线将逐步替换为Optimus机器人生产线。

与此同时，马斯克的其他项目不断取得进展：Optimus机器人正为大规模量产做准备；储能业务第一季度输出1.8太瓦时电力，同比增长22%；芯片制造项目也已启动，未来将实现每年超1太瓦的算力产出。

特斯拉依旧是马斯克施展商业抱负的重要一环，但具体到汽车业务能否取得突破，恐怕只能交给时间去解答。曾经的电车之王，正在经历一场转型阵痛。